Украинские эксперты начали активно прогнозировать возможные последствия ожидающегося мирового финансового кризиса для Украины. По общему мнению, экономика нашей страны отреагирует на этот кризис уже в течение месяца, после его начала. Причем, реакция будет довольно острой и весьма неприятной.
Вспомнить все
Разговоры ведущих мировых экспертов о глобальном финансовом кризисе, который вот-вот начнется, зазвучали в полный голос еще во второй половине прошлого года. Причем, по мере приближения нынешнего 2019 года, все больше ведущих мировых аналитиков присоединялось к такому мнению – во второй половине нынешнего года мир ждет очередной мировой финансовый кризис, похожий на уже случившиеся в 1998 и 2008 годах.
В Украине сразу забеспокоились. И это беспокойство легко можно понять. Самым наглядным примером того, как мировой финансовый кризис может повлиять на украинскую реальность является прошлый кризис 2008-2009 года. Что происходило в Украине в то время?
Иностранные банки начали повышать проценты по кредитам. Одновременно с этим иностранные инвесторы начали массовый вывод денег из страны. Украинские банки также повысили проценты по кредитам, что в купе с резким падением цен на недвижимость привело к кризису в строительной отрасли. Кризис в строительстве повлек за собой резкое падение спроса на продукцию металлургии и соответствующие проблемы в этой отрасли. Ситуацию усугубило падение цен на металлургическую продукцию в мире. В результате производство стали в Украине к концу 2008 года упало в 1,5 раза до 2 млн т. Дальше пошел эффект домино…
Параллельно с этим началось падение курса гривны, которое быстро переросло в панику. Паниковать было от чего. На 1 сентября 2008 года курс доллара составлял 4,84 грн, а на 31 декабря 2008 года уже 7,7 грн. (к концу 2009 года курс «устаканился» на отметке 7,98 грн) Только официальная инфляция (рост цен) по итогам 2008 года составила 22,3%. (В 2009 она была она уровне 12,3%).
Устремилась вверх безработица. Пошло уменьшение средней зарплаты, особенно в промышленности. Ну, как уменьшение. Согласно официальной статистике, с мая 2008 по май 2009 средняя зарплата на Украине… выросла на 6,34 % с 1735 до 1845 грн.
Однако в долларовом эквиваленте из-за падения курса гривны она уменьшилась с $343 до $240 т.е. на 30%. Кстати, сильнее всего в этом смысле пострадали промышленные Запорожская, Донецкая и Днепропетровская области. Здесь размер средней зарплаты даже в гривне упал на 13%, 12,8% и 12,1% соответственно. И т.д. и т.п.
Словом, приятного для украинцев было мало. Зато неприятного – хоть отбавляй.
Кризис? Опять?!
И вот мировые эксперты почти в один голос пророчат что-то подобное (или даже хуже) во второй половине нынешнего года. Так, один из самых влиятельных экономистов мира, лауреат Нобелевской премии по экономике, абсолютно точно предсказавший мировой кризис 2008 года и его последствия, Нуриэль Рубини согласен с тем, что в 2019-2020 годах мир ждет глобальный финансовый кризис. В своей недавней статье в издании Project Syndicate, он отметил, что уже созрели все условия и перечислил 8 признаков близкой глобальной рецессии.
При этом, по его мнению, ситуацию может серьезно усугубить внешнеполитический кризис 2020 года (предвыборный год в США) и военное противостояние США с Ираном, организованное Дональдом Трампом. В таком случае с неплатежеспособностью могут столкнуться даже правительства отдельных стран. Каких именно стран, он детализировать не стал. Но имеются в виду развивающиеся страны, к которым относится и Украина.
В «Багдаде» все спокойно
Однако пока в Украине тишь да гладь. И даже больше. Гривна неожиданно демонстрирует просто чудеса стойкости курса.
Несколько дней назад Нацбанк Украины сообщил, что с начала нынешнего года (и по 7 марта) официальный курс гривны по отношению к доллару США… вырос на 4,4% до 26,48 грн за доллар. Причем, только за первую неделю марта рост курса гривны составил 1,4%.
Для сравнения, официальный курс гривны к доллару за весь 2018 год повысился лишь на 1,3% с 28,06 до 27,69 гривны за доллар.
Объясняя это «чудо», Нацбанк назвал причины, приведшие к такому результату. Главные из них таковы: хороший спрос (и цена) на товары украинского экспорта (прежде всего, металл и сельхозпродукцию) и, напротив, слабый рост импорта в Украину.
Кроме того, НБУ отметил, что и украинские предприятия, и простые украинцы активно продают валюту. И если, у предприятий приближается срок уплаты налогов за год в госбюджет, и они продают валюту, чтобы получить гривну на эти налоги, то почему продает валюту население – главный банк не в курсе.
Между тем процесс «прощания населения с валютой» начался еще в январе. После двух последних месяцев прошлого года, когда украинцы предпочитали валюту скупать, с января нынешнего года начался обратный процесс. Если в ноябре и декабре 2018 года по итоговому балансу купли-продажи население купило, соответственно, на 90,5 млн долл. и 110 млн долл. больше, чем продало, то уже в январе 2019 года – оно продало на 175 млн долл. больше, чем купило. В феврале тренд не изменился. Население продолжало сдавать валюту. Было сдано на 63 млн долл. больше, чем куплено.
Из неофициальных причин такого странного процесса чаще всего называются две: необходимость ввозить валюту и конвертировать ее для финансирования президентских выборов и дальнейшее падение реальных доходов населения, вынуждающее его тратить сбережения (как правило, валютные). Но, так или иначе, курс доллара снижается, а гривна – укрепляется.
Эксперты выделяют несколько иные причины «чудесного поведения» гривны, нежели Нацбанк. «Нынешняя ситуация на валютном рынке во многом связана с тем, что нерезиденты активно скупают украинские облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). С начала февраля они нарастили свой портфель этих бумаг на 10%, и сейчас общая сумма вложений в ОВГЗ составляет около 13,5 млрд грн», – сообщил старший аналитик Forex Club Андрей Шевчишин.
А специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса даже прогнозирует скорое укрепление гривны, из-за «вступления аграриев в посевную кампанию».
Просто учения
Почти единственным опасением среди такой идиллии, являются грядущие президентские выборы 31 марта и 21 апреля (второй тур). Если иностранным инвесторам не понравится результат выборов, то они начнут выводить свои инвестиции из Украины. Удержать от падения гривну в такой ситуации будет сложно. Но можно.
Впрочем, Нацбанк Украины уверяет, что никакого падения гривны после выборов не будет. «Накануне выборов я слышу много мнений разных экспертов, что курс специально удерживают до выборов. Никто гривну специально не удерживает. Нацбанк проводит политику плавающего обменного курса и курс гривны определяется рынком. Периодически НБУ может либо продавать доллар для поддержания гривны, либо выкупать его для пополнения золотовалютных резервов. Поэтому "гривнепадов" не будет никаких», – заявил несколько дней назад член совета Нацбанка Василий Фурман.
И все бы ничего, но чуть раньше стало известно, что Нацбанк проведет стресс-тест украинских банков по двум сценариям. Один из них предполагает обменный курс доллара в…37 гривен и инфляцию до 15,8%. Это так называемый пессимистический сценарий развития событий, согласно которому ВВП страны к концу нынешнего года уйдет «в минус» на 4,1%.
Второй сценарий – базовый. По нему инфляция по итогам нынешнего года составит 6,3%, а курс доллара к концу года – 31,7 гривен то падение курса на 7,5%. Что это за сценарии?
«Второй сценарий предполагает отсутствие третьей волны мирового кризиса и продление программы сотрудничества с МВФ. В этом случае правительство сможет удержать курс на уровне 30-33 гривен за доллар. Но, развитие этого сценария маловероятно. Вероятность начала мирового кризиса в 2019 году слишком велика. Первый же сценарий предполагает, что даже при незначительном ухудшении ситуации на внешних рынках, где Украина продает сырье – основной источник валютной выручки государства, рост ВВП остановится и может уйти в минус. Выдержать курс при таком падении будет невозможно», – сообщил исполнительный директор Фонда Блейзера Олег Устенко.
Пессимистический сценарий НБУ базируется на нескольких интересных предположениях. Их три. Во-первых, случится снижение реального ВВП на одно стандартное отклонение от базового прогноза (ничего нереального в складывающейся ситуации). Во-вторых, что падение курса гривны будет примерно таким же, как и в двух предыдущих кризисах – в среднем 23%. Что выводит прямо на курс 37 гривен за доллар. И, наконец, в-третьих, что инфляция будет зависеть от изменения курса валют (в общем-то так и есть). Как видно, все вполне реалистично, ничего паранормального.
Эксперты уверены – кризис будет
Кстати, многие эксперты не сомневаются, что реализовываться будет именно пессимистический сценарий. А чуду стойкости курса гривны в последнее время дают простое объяснение.
«Укрепление гривны, которое наблюдается в последние месяцы, идет за счет создания "монетарной пружины". Минфин выбросил на рынок краткосрочные облигации внутреннего госзайма, которыми торгуют под 17-20% годовых. Нацбанк, в свою очередь, торгует краткосрочными депозитными сертификатами под 16% годовых. Так они "стерилизуют" денежную массу коммерческих банков. Но как только НБУ и Минфин приостановят эту финансовую пирамиду, деньги окажутся на валютном рынке и будут давить на курс гривны. И гривна "поплывет". Монетарную пружину можно сжимать до определенного предела, но потом она разжимается – и больно бьет по курсу», – рассказал финансовый эксперт Алексей Кущ.
По его мнению, до окончания президентских выборов серьезных скачков курса не будет. Падение курса гривны начнется в начале лета. А к концу нынешнего года курс доллара уже будет составлять от 30,5 гривен (оптимистический сценарий) до 40 гривен (сценарий пессимистический). Нетрудно заметить, что прогноз эксперта очень похож на сценарии стресс-тестов Нацбанка для коммерческих банков.
Впрочем, в неизбежность мирового финансового кризиса в нынешнем году все же уверены не все. «Если будет финансовый кризис, это сильно ударит по гривне. В том случае обвал курса национальной валюты может составить 25-30%, а может и больше (те же самые 35-40 гривен за доллар). Но будет ли он, и, если будет, то – когда, это сказать сложно», – говорит специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса.
Но все же такие, неуверенные в наступлении мирового финансового кризиса эксперты, находятся в явном меньшинстве. Большинство же констатируют – кризису быть. Причем, его последствия могут быть и куда значительнее, чем прогнозирует большинство.
«Думаю, что 2019 год будет очень трудным, просто катастрофическим, мир ждет кризис, сопоставимый с тем, что был вызван банкротством Lehman Brothers, или даже хуже. Если в 2008 году глобальный мир финансов спасли Барак Обама и Финансовая резервная система США, то за Дональда Трампа в этом вопросе поручиться нельзя. Он вообще не любит глобалистов, и они платят ему той же монетой. Конечно, пока это кажется невозможным, но я не сильно удивлюсь, если результатом нового кризиса станет распад долларового мира на несколько валютных зон и реструктуризация американского долга. Возможно, появится единая валюта для США, Мексики и Канады», – считает директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.
Что делать? Все то же…
Советы экспертов населению, о том, что делать в складывающейся ситуации, удивительно однообразны и сводятся к тому, чтобы все свои средства перевести в доллар (хуже – в евро), потому, что пока еще не существует ничего более стабильного в финансовом плане, чем доллар. Особенно во время мирового финансового кризиса.
Может показаться странным, но астрологи в этом с экспертами полностью согласны. Во всяком случае, некоторые. «Мой совет: в 2019 году желательно всем максимально избавиться от гривен, перевести их в доллары или другую более крепкую валюту. Потому что все что угодно может быть не только с нашей валютой, но и с рублем. Также обвалятся иные мелкие валюты, такие как турецкая лира и прочее. Может быть сложная ситуация и с евро. Скупать доллар можно начинать уже с августа», – заявил астролог Влад Росс.
Однако сейчас украинцы уже третий месяц исповедуют совершенно иную финансовую стратегию. Они избавляются от доллара, меняя его на гривну. Впрочем, до августа еще есть время передумать…
Донецкие Новости