Лента новостей

21:57
Российская агитация на Донбассе терпит крушение
18:05
В Донецке нашли месторождение газа
17:54
Сколько людей осталось в Украине – Госстат подсчитал
15:14
В ДНР катастрофически не хватает детских врачей
15:07
Кредит без ведома супруга
14:54
Украина вышла из трех соглашений СНГ
14:50
В 2018 году ДТЭК Донецкие электросети провел для школьников 546 уроков по электробезопасности
12:20
Объекты Южнодонбасского водопровода попали под обстрел
12:16
Кандидаты от Юго-Востока должны сняться в пользу того, у кого больше шансов
12:06
Стало известно, как переселенцам обеспечат голосование на выборах-2019
11:59
Печальная жизнь в ДНР
11:19
Почти 700 миллионов гривен получили из бюджета плательщики НДС Донетчины
10:41
Прекращение выплат пенсий переселенцам не стимулирует платить налоги, – общественник
10:35
Всё очень серьезно: Путина похоронят в этом году
10:22
Семена и удобрения для растений
21:10
Какая будет средняя пенсия на Украине в 2020 году
19:21
Ремонт бытовой техники от сервисного центра «Техсервис»
19:00
Какие платья будут модными в 2019?
18:32
Как выбрать бижутерию?
14:28
За 30 лет Украина превратилась в наибеднейшую страну Европы
13:54
ГБР возбудило уголовное дело в отношении действий Гриценко
13:40
«Путь в никуда»: В Раде заявили о позорном провале Украины
13:16
Выбираем игровую мышку
13:05
Удобные и красивые вещи из трикотажа
12:42
В ДНР начала ходить новая валюта
12:33
Уплаченная в 2018 году сумма земельного налога и аренды превышает 905 млн гривен
10:37
"Власти" ДНР рассказали, какая средняя зарплата в ДНР
10:00
На машзаводе в Дебальцево обрушилась крыша - есть погибшие
09:57
В ООН рассказали о количестве жертв конфликта на Донбассе
09:54
Донбасс – простить или проститься?
22:00
Выбираем качественную норковую шубу
17:20
Восстановление пенсий ВПЛ: Какова практика выполнения решений судов
17:14
5 наиболее важных действий в интернет-маркетинге
16:19
Спецодежда и СИЗ для рабочих разных профессий
15:06
Бизнес в селе - индюки
14:54
Кандидат в президенты Украины сообщил, как прекратить конфликт на Донбассе
13:48
Порошенко лишил украинских заробитчан права голоса
12:04
Акцизный налог принес местным бюджетам Донетчины почти 214 миллионов гривен
11:44
А что выгодно для Донбасса?
11:39
В ДНР объявился новый "освободитель" Донецкой области
11:35
Украинцы захотели своего Путина
11:07
Ставки сделаны. Что ждут олигархи от грядущих выборов президента Украины?
11:04
В Украине начались проблемы с выплатами пенсии
11:00
Полезные советы о продаже техники на досках объявлений
10:56
«Аркан» и списки Минфина: Прекращение пенсий переселенцам стало постоянным механизмом
Все новости

Архив публикаций

«    Январь 2019    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031 

Гуд бай, валюта?

Гуд бай, валюта?

Значительное увеличение доходности облигаций внутреннего государственного займа предсказуемо повлияло на интерес к ним нерезидентов. Иностранцы активно скупали бумаги, которые предлагало Министерство финансов Украины, и доллар дешевел вследствие повышенного предложения. Но облигации — это долги, которые придёт срок гасить. И тогда ситуация может измениться кардинально. Следует ли нам готовиться к повышенному спросу на валюту?

Спрос на ОВГЗ: взлёты и падения


Учётная ставка повышалась дважды. Это повлекло за собой резкий взлёт кривой доходности облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на первичном рынке. Практически этот показатель сравнялся с базовой ставкой Национального банка. В марте средневзвешенная стоимость привлечённых средств разрослась до 16,9 % годовых.

Если учесть, что на мировых рынках можно заработать 2–3 %, такая доходность стоит внимания. А уж объёмы покупки зависят от лимитов каждого инвестиционного фонда. В свою очередь Минфин также ввёл лимиты — на продажу нерезидентам трёх- и шестимесячных гривнёвых ОВГЗ, чтобы минимизировать риски. Сейчас на первичном рынке можно купить облигаций не более чем на 500 млн грн.

Неудивительно, что с момента исчерпания лимитов спрос на облигации снизился. Мартовские продажи сильно уступили зимним.

Откуда пришёл доллар


Основными «вкладчиками» в успех курса гривни в первом квартале текущего года были иностранцы. Фактически шла активная скупка украинского госдолга, и как результат — приток доллара на украинский валютный рынок.

Повлияли и скупки ОВГЗ через кредитные ноты (CLN). В этом больше других активничали Citigroup и ICBC Standard Bank. Срок погашения по этим обязательствам приходится на 2020 и 2022 годы.

Кроме того, покупать за валюту наши долговые обязательства могли не только банки. Небанковские учреждения в этот период существенно нарастили портфель гривнёвых инструментов; кроме того, 1 марта телекоммуникационные операторы оплатили лицензии, а на это могли быть задействованы средства от продажи валюты.

Сроки поджимают


Итак, по сути дела, нам снова одолжили. А сроки поджимают. Погашение этих обязательств предстоит в апреле и июле текущего года, то есть уже вот-вот… К 25 апреля нужно найти 3 млрд грн на выплаты по облигациям, размещённым после повышения учётной ставки (на 0,35 млрд грн выпущено кредитных нот), а к 24 июля — ещё 3,37 млрд грн (из них 0,22 млрд грн вложено через кредитные ноты).

По краткосрочным ОВГЗ, размещённым по высоким ставкам, выплаты грядут в мае (1,5 млрд грн) и августе (1,12 млрд грн). Тогда наши кредиторы получат наличность. Скорее всего, прогнозируют эксперты, на эти средства нерезиденты купят валюту и выведут её из страны. Как вариант — потратят немного на валютные ОВГЗ.

Держи меня, соломинка…


Что это будет означать для нас? Предположительно это будет спрос на $350–400 млн со стороны инвесторов, который в принципе может удовлетворить НБУ, ведь госрегулятор тоже кое-что прикупил про запас. Возможно, этого запаса хватит на сглаживание колебаний курса.

Кроме того, НБУ вряд ли будет снижать учётную ставку, так как угроза инфляции всё ещё высока. А значит доходность ОВГЗ останется на хорошем уровне, что сделает возможным новые успешные размещения гривнёвых облигаций у иностранных инвесторов.

Помочь удержать ситуацию с курсом доллара могут также сезонные факторы. Аграрный сектор начинает активные полевые работы; на закупку топлива и техники нужны средства, часть которых берут, продавая валютные «залежи». А дальше получают экспортную выручку от продажи продукции опять же в валюте.

Со стороны импортёров также не заметно повышенного спроса на валюту.

Таким образом, риск курсового пике в ближайшем будущем не просматривается. Если, конечно, понадеяться на отсутствие экономических катаклизмов и форс-мажоров. Хорошо бы украинские ценные бумаги продолжали оставаться конкурентными не только за счёт манипуляций госрегулятора с процентными ставками…

Zavarnik


Похожие публикации

Добавьте комментарий

 
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх
maltepe escort kartal escort http://gncsesli.com alanya escort porno sex Sincan escort porno izle ankara escort türk porno ankara escort istanbul escort maltepe escort kartal escort pendik escort kartal escort maltepe escort maltepe escort atasehir escort atasehir escort kartal escort ankara escort Ankara escort Eryaman Escort eskisehir escort bursa escort rus porno ankara escort ankara escort izmir escort izmir escort japon porno izmir escort bursa escort gaziantep escort denizli escort porno indir istanbul escort escort istanbul sirinevler escort escort bayan beylikduzu escort jigolo arayan bayanlar istanbul jigolo sitesi jigolo sitesi jigolo ajansi bahcesehir koltuk doseme ankara escort izmir escort eskisehir escort escort eskisehir izmir travesti maltepe escort maltepe escort kartal escort kartal escort kartal escort bursa escort bursa escort bursa escort görükle escort bursa escort ankara escort ankara escort ankara escort ankara escort ankara escort
sakarya escort sakarya escort sakarya escort sakarya escort istanbul escort sex izle escort istanbul